Смена главы Центрального банка России отправит рубль "в нокаут". У Путина нет других вариантов.
Российское бизнес-сообщество сохраняло молчание, даже когда западные санкции спровоцировали резкий рост реальных процентных ставок. Однако в последние недели руководители крупных компаний начали открыто критиковать главу Центрального банка РФ Эльвиру Набиуллину, которая занимает свою должность с 2013 года и, как сообщалось, хотела уйти в отставку в начале большой войны в 2022 году.
Хотя позиция Набиуллиной выглядит все более шаткой, Кремль продолжает настаивать на том, что западные санкции лишь укрепили экономику, сделав её самодостаточной. Это утверждение явно не соответствует действительности, о чем свидетельствуют неоднократные призывы российских чиновников к Западу отменить ограничения.
Повышение ставок дало обратный эффект
С момента аннексии Крыма в 2014 году экономические санкции спровоцировали в РФ три крупных валютных кризиса: в марте-апреле 2014 года, феврале-марте 2022 года и июле-августе 2023 года. Каждый раз Набиуллиной удавалось сдерживать их последствия, каждый раз повышая процентные ставки.
Однако ситуация изменилась. 25 октября Банк России повысил учетную ставку с 19% до 21%. В своем заявлении ЦБ РФ отметил, что "инфляционные ожидания продолжают расти" и что рост внутреннего спроса "значительно опережает" способность экономики расширять предложение товаров и услуг.
С официальной инфляцией на уровне 9% и реальной процентной ставкой 12% в России впервые за долгое время разворачиваются дебаты о экономической политике. Однако на этот раз в них уже не доминируют голоса настоящих экономистов, поскольку большинство независимых экспертов сбежали из страны, чтобы избежать тюремного заключения.
Что с российской экономикой?
Вместо этого трое известных российских олигархов недавно выступили против повышения процентных ставок Банком России. И если откровенная критика Олега Дерипаски вряд ли вызвала удивление, то Алексей Мордашов, владелец металлургического конгломерата "Северсталь", обычно тщательно подбирает слова. И Дерипаска, и Мордашов имеют широкую поддержку среди российской бизнес-элиты.
В конце октября Мордашов признал, что "необходимость повышения ставок для ограничения инфляции очевидна", но предупредил: "Мы приближаемся к ситуации, когда лекарства могут стать более опасными, чем болезнь".
Однако настоящий шок произошел, когда Сергей Чемезов, генеральный директор государственного гиганта в области вооружений и технологий компании "Ростех" во время выступления в Совете Федерации (верхняя законодательная палата) укорил Набиуллину, что повторное повышение ставок приведет к банкротству большинства предприятий.
Он также предупредил, что повышенные процентные ставки могут заставить "Ростех" прекратить экспорт высокотехнологичной продукции.
Несколько других известных бизнесменов выразили подобные опасения – впервые с момента начала большой войны России против Украины. Так Владимир Путин столкнулся с открытой оппозицией своей экономической политике.
Новые влиятельные люди
С 2004 года Путин и его окружение накопили состояния, манипулируя государственными контрактами и систематически разворовывая активы энергетического гиганта "Газпром". В свое время это задокументировали ныне покойный Борис Немцов и Владимир Милов в своей брошюре "Путин и Газпром", изданной в 2008 году.
Тем не менее, европейские санкции превратили некогда огромные прибыли "Газпрома" в не менее масштабные убытки, сократив финансовое влияние давних союзников Путина – "газпромовских паразитов", среди которых Михаил и Юрий Ковальчуки и Геннадий Тимченко.
Как недавно утверждал Милов, Чемезов стал доминирующей фигурой среди бизнес-союзников Путина. Хотя у него мало квалификации, кроме его прошлой службы в КГБ вместе с Путиным в Дрездене, он использовал эти отношения для обеспечения контроля над российской оборонной промышленностью, которая сейчас объединена в рамках компании "Ростех".
Россия легализовала криптовалюты. Поможет ли это обойти западные санкции?
Последняя при поддержке федерального финансирования (хотя её финансы остаются государственной тайной) контролирует около 80% российского оборонного производства.
Чемезов также является главным бенефициаром войны в Украине. Недавние кадровые перестановки в правительстве, в частности увольнение министра обороны РФ Сергея Шойгу, сыграли на пользу Чемезова, поскольку Шойгу больше не смеет жаловаться на некачественную продукцию "Ростеха".
Тем временем главного протеже Чемезова Дениса Мантурова повысили до должности первого вице-премьера. И Мантуров, и Алексей Дюмин – еще один союзник Чемезова – теперь занимают места в влиятельном Совете безопасности.
Замена Набиуллиной
В 2013 году в ближайшем окружении Путина разгорелась ожесточенная борьба за то, кто возглавит Центральный банк: либерал или государственник.
Главными претендентами тогда были Алексей Кудрин, либеральный экс-министр финансов, и Сергей Глазьев, сторонник жесткой монетарной политики. Как экономический советник Путина Набиуллина привела либералов к победе. Этому способствовал страх правителя Кремля перед повторением финансового кризиса 1998 года, который привел к падению правительства премьера Сергея Киренко.
Текущие приоритеты Набиуллиной заключаются в контроле над инфляцией, снижении оттока капитала, стабилизации рубля и поддержке роста ВВП. Однако экономика продолжит расти вяло: по прогнозам, в 2025 году темп роста снизится до 0,5-1,5% по сравнению с ожидаемыми в этом году 3,6%.
Её доверенная первая заместительница Ксения Юдаева в 2023 году была понижена в должности и переведена в Международный валютный фонд. На недавнем саммите БРИКС в Казани Путин даже жестко пошутил в адрес Набиуллиной, чем явно её расстроил.